西南证券—建筑材料&新材料行业2025年投资策略：重视供给端积极变化，重点关注消费建材—250108

行业观点指出，宏观政策刺激下需求端有望回暖，水泥、玻纤等行业提价顺利，叠加房地产成交价格企稳回升，投资者信心逐渐恢复。水泥和熟料需求降幅收窄，供给端通过自律错峰生产和产能置换政策保持供需平衡，成本降低进一步提升盈利水平。玻璃纤维应用领域持续拓宽，供给端控量支撑行业盈利修复。消费建材下游需求由B端转向C端，品牌力和渠道力突出的企业市占率提升。重点关注西部建设（002302）。