美盈森净利润暴涨四成背后：盈利提升难掩现金流与账款管理隐忧

美盈森2024年年报显示，营业总收入40.07亿元（同比+14.07%），归母净利润2.82亿元（同比+43.61%），扣非净利润2.98亿元（同比+24.25%）。毛利率提升至26.69%，净利率7.11%，盈利能力显著增强。但货币资金减少29.86%至14.79亿元，应收账款同比增10.26%达12.05亿元，经营性现金流下降9.45%。三费占比升至13.16%，主因业务扩张。投资现金流因理财变动激增811.63%，筹资现金流因利润分配等暴跌717.43%。包装主业占比58.57%，面临行业竞争、国际环境及AI技术应用等挑战。