白酒板块磨底阶段 洋河股份成防御性配置优选

研报指出白酒行业处于磨底阶段，洋河股份作为苏酒代表被列为稳健区域龙头配置标的。行业景气度虽下行趋缓，但需求侧仍缺乏强力支撑，预计除头部酒企外多数企业24Q4-25Q1业绩同比回落。洋河受益于大众需求强韧性及乡镇消费升级趋势，但需关注中秋国庆期间渠道承压情况。