洋河交出最惨成绩单！主动降速刺破泡沫，百亿合同负债暗藏转机？

洋河股份2024年营收利润双降，遭遇上市以来最差业绩。行业层面，白酒产量七年锐减七成，经销商压货导致价格倒挂；公司层面主动减产减销，经销商数量逆势增加，合同负债降幅小于业绩下滑幅度，2025年一季度预收款同比增20.78%，叠加70亿分红承诺，股息率达6.5%。