洋河股份2025三季报营收净利双降 Q3亏损

洋河股份2025年三季报显示前三季度营收180.90亿元同比降34.26%，归母净利润39.75亿元同比降53.66%；第三季度营收32.95亿元同比降29.01%，归母净利润亏损3.69亿元。业绩下滑因禁酒令冲击次高端产品、光瓶酒毛利率低拉低整体毛利，以及营收下滑固定费用难减、上年年终奖发放推高费用率。Q3末合同负债环比正常，库存推测改善；公司推进品牌活动、产品优化、市场稳固等调整，分析师下调盈利预测但维持增持评级。