【观点】白酒行业业绩深度调整，洋河股份表现承压

白酒行业2025年经历深度调整，营收和利润均出现双位数下滑；2026年一季度降幅收窄，高端酒率先恢复正增长。

多家券商判断行业已度过出清最陡峭阶段，底部特征渐明，但复苏路径仍具不确定性，未来将呈现强分化趋势。

洋河股份2025年营收同比下滑33.47%，归母净利润大幅下滑66.94%，退回到2017年前后水平，在行业中表现承压。