【观点】洋河股份主动调整渠道见效，2026年一季度盈利超去年全年

洋河股份在2025年白酒行业深度调整期，主动控货稳价、取消硬性打款，以牺牲短期报表换取渠道健康，修复了渠道生态。

进入2026年，调整成效集中释放，一季度净利润24.47亿元，超过2025年全年水平，经营现金流由负转正，盈利质量稳步提升。公司深化双名酒战略，财务底盘稳健，高比例分红彰显长期主义信心。