【观点】白酒行业2025年下行分析：头部稳固、年轻消费崛起与回购提振

文章分析了2025年白酒行业整体经营数据，显示行业进入下行周期，全年利润下滑24.16%，毛利率、存货周转、现金流指标全部走坏，终端动销疲软导致库存去化压力激增。

但马太效应加剧，头部六大酒企包括洋河股份利润占比逆势攀升至95.05%，行业资源持续向头部聚拢，中小酒企生存空间被压缩。

同时，年轻消费群体对低度酒需求大增，茅台、五粮液开启注销式回购，为行业估值修复奠定基础。