A股1月白酒热点研报追踪 | 2025春节旺季欠旺，白酒是否仍值得重仓

2025年春节白酒消费表现平淡，动销下滑明显，尤其在高端和次高端价位段。多地渠道反馈白酒整体动销同比下滑，企业回款进度慢于去年同期，增加了业绩增长压力。然而，强头部酒企如贵州茅台、洋河股份等仍保持业绩稳步增长，并持续增加分红力度，股息率较高。券商研报普遍认为，短期内白酒行业面临压力，但中长期来看，强头部酒企具备较强的抗风险能力和投资价值。