【观点】光伏业务拖累致亏损扩大，诉讼风险持续压制盈利

ST云网2026年半年报显示，公司上半年营收同比增长39.38%至9673.39万元，但净利润亏损同比扩大46.38%。亏损扩大的主要原因是光伏新业务处于起步阶段，毛利率为-2.07%，严重拖累整体盈利。同时，公司因多起诉讼计提罚息，导致财务费用激增159%，进一步侵蚀利润。此外，公司经营活动现金流持续净流出，资产负债率高达85.13%，短期偿债压力大，且股票仍因银行账户冻结等事项被实施其他风险警示。整体经营面临严峻挑战。