北新路桥2025中报增收不增利 财务指标承压

北新路桥发布2025年中报，营业总收入49.56亿元（同比+20.66%），归母净利润-8091.27万元（同比-868.68%）；第二季度营业总收入33.42亿元（同比+31.18%），归母净利润-1241.64万元（同比-370.25%）。毛利率14.63%（同比-13.95%），净利率-1.7%（同比-618.35%），三费占营收比15.67%（同比-1.25%），每股净资产2.35元（同比-13.94%），每股经营性现金流0.22元（同比+147.11%），每股收益-0.06元（同比-868.67%）。财报分析显示公司资本回报率较弱，近10年中位数ROIC为1.92%，2024年ROIC为1.41%；商业模式依赖资本开支，需关注资本开支合理性及资金压力。财务指标方面，货币资金/流动负债51.73%，近3年经营性现金流均值/流动负债2.89%，有息资产负债率65.22%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值143.96%，财务费用/近3年经营性现金流均值403.56%，存在现金流、债务及财务费用压力。