【观点】光伏行业深度调整，关注一体化组件等机会

光伏行业指数2月上涨4.41%，跑赢大盘，中利集团等公司涨幅排名靠前。

当前行业处于深度调整期，政策重点是治理“内卷”，通过多种手段实现供需动态平衡。行业协会预期2026年新增装机先回调后回升。

供给端持续压缩，硅料减产，1月硅片产量环比微降。钙钛矿及异质结电池技术获得进展，推动商业化进程。

投资建议认为行业估值偏低，建议关注一体化组件厂头部企业等方向。