猪周期下行压力持续，饲料龙头海大集团承压几何？

截至3月31日，生猪期货主力合约价格震荡偏弱，现货价格区域性波动，全国猪价止跌反弹。供应端规模场出栏进度快，中小散户未集中抛售，但需求端消费疲软，屠宰订单有限。能繁母猪存栏量维持高位，全年生猪产能持续释放，中长期利空。自繁自养盈利约121元/头，处于猪周期下跌阶段。机构持仓方面，中信、国泰君安等期货公司净空持仓显著。策略建议逢高空单持有，风险提示二次育肥抛压。关联个股包括海大集团（002311）等饲料及养殖企业。