猪价震荡供应承压，海大集团面临行业波动考验

近期生猪期货主力合约转为09合约，猪价震荡运行，3月屠宰量缓慢增加但冻品库存累积，标肥价差回落。供应端母猪存栏量延续增加，25年基本面或弱于24年，理论出栏量偏大；需求端消费疲软但存在节日脉冲可能。现货价格受冻品、二育支撑短期跌幅受限，但远期供应压力仍存。海大集团作为饲料龙头被列入相关股票名单。