海大集团：饲料成本压力持续，生猪盈利周期或延续

2025年4月中美贸易关税加码导致大宗商品价格下跌，但生猪现货价格保持抗跌，养殖利润周期向好。海大集团核心业务饲料行业面临饲料成本下滑难度大、生猪供给温和增长的市场环境，仔猪价格回升支撑产业盈利周期延续。需关注疫病、天气及二次育肥投机等风险因素。