【观点】机构分析海大集团长期价值与推荐逻辑

本文是一篇农业板块分析报告，其中在饲料板块重点分析了海大集团。报告指出，公司公告拟将25—27年分红率提升至50%以上，长期增长路径清晰。国内方面，公司资本开支高峰已过，随着中小企业退出、行业格局优化，吨利提升或在即。

海外方面，公司已实现从“0”到“1”的突破，正加速对东南亚、南美等市场的布局，海外高成长性可期。基于国内管理拐点、市占率提升及海外扩张逻辑，报告继续重点推荐海大集团。