【观点】华源证券研报推荐海大集团，看好分红提升与出海成长

华源证券发布农林牧渔行业研究报告，推荐海大集团。海大公告拟将25—27年分红率提升至50%以上，长期路径清晰可见。公司提出2050年全球销量1亿吨目标，出海布局已10年，从'0'到'1'已实现，'1'到'100'进展可期，正加速对东南亚、南美等市场的考察和布局。

国内资本开支高峰已过，产能利用率提升，叠加行业格局优化，吨利提升或在即，有望实现量利增长。