【观点】政策底已现，生猪周期反转预期升温，海大集团等龙头受益

农业农村部将能繁母猪存栏正常保有量下调至3750万头，并启动央地联动收储，政策底已现。天风证券研判政策发布时点处于去化周期中早期，为后续产能出清奠定制度性基础。华源证券指出能繁母猪已实现实质性去化，猪价底部大概率已现，周期临近上行拐点。

海大集团作为养殖ETF鹏华（159867）的重要成分股，持仓占比9.40%，在行业周期反转预期下，投资赔率较高，向下空间有限而向上弹性巨大。