【观点】海大集团增收不增利，成本费用高企拖累业绩

海大集团面临严峻的增收不增利困境，成本费用高企持续侵蚀利润，去年扣非净利润同比下降，今年一季度扣非净利润更是大幅下滑。三大主业同步承压，饲料业务毛利率下滑，生猪养殖拖累农产品板块，国内华南、华东、华中三大市场业绩疲软。尽管海外分拆子公司赴港上市在推进，但短期内难以扭转盈利颓势。