亚联发展2025中报：营收净利双增，多项指标待关注

亚联发展发布2025年中报，营业总收入2.85亿元（同比+13.1%），归母净利润617.85万元（同比+36.98%）；第二季度单季营业总收入1.8亿元（同比+6.74%），归母净利润276.32万元（同比-5.0%）。毛利率13.81%（同比-11.99%），净利率4.06%（同比-4.08%），三费占营收比8.36%（同比-3.45%）；每股净资产0.2元（同比+18.07%），每股经营性现金流0.04元（同比+151.05%），每股收益0.02元（同比+36.52%）。证券之星分析显示，公司去年ROIC 17.62%（资本回报率强），净利率3.31%（产品附加值不高）；近10年中位ROIC 1.05%（较弱），2020年ROIC -45.77%（极差）；上市以来15份年报中7次亏损，历史财报表现一般。偿债能力方面现金资产健康，商业模式依赖研发及营销驱动。财报体检建议关注现金流（货币资金/流动负债42.99%、近3年经营性现金流均值/流动负债18.29%）及应收账款（应收账款/利润2510.99%）状况。