久立特材一季报亮眼，复合管大单+产能扩张双引擎驱动增长

久立特材2025年一季报显示，营收28.83亿元同比增长20.67%，归母净利润3.89亿元同比增长18.59%，毛利率提升1.08个百分点至28.08%。业绩增长主要得益于与阿布扎比国家石油公司签订的复合管大单，2025年剩余30亿元订单将逐步兑现。在建工程同比增长43.58%，预计2026年产能将提升，支撑未来增长。分析师维持“买入”评级，但净利率因投资收益下降和税负增加微降0.65个百分点。