券商观点|钢铁2025年度策略报告：告别放任的年代

国盛证券发布行业研究报告，指出国家工业化成熟期后，政策导向将从亲资本转向亲民生，需求端逐渐向消费扩张，供给端则需要通过产业政策进行调整。钢铁行业需求波幅下降，产能投放放缓，未来供给端约束加大。报告预计2025年钢铁需求增长约1.9%，制造业用钢逐步替代建筑钢材。周期股估值需考虑跨越周期的问题，黑色冶炼业部分公司已处于价值低估区，具备战略配置价值。