【国盛钢铁】新的叙事正在展开

近期国内市场大幅上涨，制造业竞争力被重新审视，行业集中度上升，高端制造业如汽车、通信、工程机械等出口比例增加。工业化成熟期的结构调整将影响黑色金属和有色金属的表现。经济工作会议提出综合整治内卷式竞争，产业冬储意愿不强，库存低，未来供给端调整政策配合开春旺季后三周期共振有望加快行业回归进程。久立特材受益于油气、核电景气周期，处于价值低估区，存在修复机会。