海峡股份运价持续承压，远期合约分歧加剧

5月上旬海峡股份装载率不及预期，船公司加大降价力度应对需求疲软及美线船舶转移至欧线带来的供应压力。第19周运价跌至1750美元/FEU，SCFIS指数约1150-1200点。5月周均运力同比增16%、环比降3%，下旬运力饱和，船司揽货压力持续。短期运价或进一步承压，2506合约估值仍有下行空间，远月合约受关税政策预期影响分歧较大，2510合约因欧线淡季因素可能触底。策略建议反套持仓，但需警惕近月单边风险。