【观点】富安娜业绩拐点分析及买入建议

分析指出，富安娜2025年因加盟渠道去库存导致业绩下滑，但2026Q1收入恢复双位数增长，去库存初见成效。

未来电商策略有望加大投入，团购和商超渠道成为新增长点，加盟店仍有拓展空间。

基于高股息和业绩拐点预期，调整盈利预测并维持“买入”评级。