【观点】富安娜2026Q1业绩优异，预计2026年反弹

国盛证券发布研报指出，富安娜2025年全年营收同比下降14.16%，归母净利润下降37.95%，但2026Q1业绩表现优异，公司抓住电商渠道推进大单品策略，提升销售效率。展望2026年，预计公司归母净利润同比增长17%，营收达29.89亿元，归母净利润为3.93亿元，线下渠道调整接近尾声，有望触底反弹。研报维持“买入”评级，给出2026-2028年盈利预测，现价对应2026年PE为16倍。