【观点】牛肉周期上行叠加产业链协同，宾得利有望受益行业景气回升

牛肉产业经历深度调整后迎来上行周期，供给端收缩明显，华泰证券预测2026年国内牛肉总供给下滑6.4%，供需缺口达147万吨。同时进口加征55%关税进一步收紧供给，推动活牛和牛肉价格连续三个月环比上涨。得利斯旗下宾得利作为中高端牛肉深加工龙头，与飞熊领鲜通过股权转让深度绑定，借助飞熊全球直采与数字化体系强化供应链稳定性，将制造端品质优势转化为品牌与市场优势，并已与海底捞、山姆等头部客户建立合作，有望受益于行业景气度回升。