仙琚制药原料药需求恢复，创新药管线兑现助力增长

仙琚制药深耕甾体激素领域，原料药制剂一体化布局。原料药业务需求恢复，出口改善，Newchem厂区产能提升助力增长。制剂集采风险出清，新品如庚酸炔诺酮等放量，创新药管线进入兑现期，如奥美克松钠申报NDA，黄体酮凝胶重新申报。预计2025-2027年营收和净利润稳步增长，分析师首次覆盖给予“买入”评级。