仙琚制药三季报承压 创新转型有进展

民生证券发布仙琚制药2025三季报点评，公司Q1-Q3营收28.3亿元同比降12.7%，扣非净利3.6亿元降30.3%，单Q3业绩下滑更明显，主因原料药仿制药低价竞争。毛利率提升因贸易收入占比减少，费用率升为销售研发投入。增量品种中呼吸科糠酸莫米松鼻喷增15%，妇科屈螺酮炔雌醇翻倍，地屈孕酮片获批待放量。创新药奥美克松钠在审评，改良新药CZ1S三期将完成。机构下调盈利预测但维持推荐，目标均价12.78元。