英伟达AI芯片禁令成双刃剑，科华数据坐享国产替代红利？

英伟达将AI芯片H20列入出口管制，需申请许可证方可出口中国，该禁令将于2025年生效。电力设备市场空间预计2026年达730亿元，AIDC电力设备板块近两周普遍下跌，跌幅前三为电池后备电源、变压器及开关柜等。科华数据属于UPS/HVDC环节，国内企业正逐步建立解决方案能力，算力芯片国产替代或推动价值链向中国企业转移。行业观点认为2025年是AIDC建设元年，电力设备龙头有望受益。