科华数据登顶UPS龙头，新能源业务拖累业绩引关注

科华数据凭借UPS电源业务打破华为垄断，2023年以15.6%市占率登顶国内第一。但2024年营收同比下滑4.71%，净利润暴跌近40%，主因新能源业务受光伏行业价格周期冲击，毛利率腰斩至16.78%。数据中心业务同比增长14.08%，智算中心市场年复合增速27%，公司布局液冷HVDC等新技术应对替代威胁，与头部企业合作稳固基本盘。