海外资本开支加码及H20解禁利好AIDC产业链，科华数据在列受益标的

北美超大规模云服务商谷歌、微软、Meta 2025年第二季度财报显示资本支出持续扩张，谷歌、微软、Meta分别上调全年资本支出目标，反映AI数据中心（AIDC）建设需求强劲。美国商务部批准英伟达H20芯片对华出口，缓解国内算力紧张，推动国内AIDC资本开支提升。阳光电源等企业加速布局AIDC领域，科华数据作为HVDC设备供应商被列入受益标的，行业景气度持续提升。