【观点】AI数据中心建设驱动，科华数据受关注

该分析报告指出，数据中心是电力设备行业的核心增量应用场景，但单纯依赖行业自身指标难以把握投资节奏。因此报告构建了AI行业多维度指标体系，从需求端（云厂商资本开支）、供应链端（GPU供给）和应用端（AI模型发展）进行前瞻性判断，以支撑对数据中心供配电设备赛道的投资决策。

报告数据显示，海外主要云厂商2025年四季度资本开支同比增长显著，英伟达数据中心营收创历史峰值，AI模型调用量近期亦保持增长。投资建议部分认为，AIDC建设将推动HVDC和SST等设备需求增长，并在建议关注的股票名单中提及了科华数据。