印尼取消镍矿基准价 格林美面临镍价下行压力

2025年8月25日，印尼矿业部发布法令，取消矿产和煤炭销售必须使用政府基准价作为底价的要求，允许以低于基准价出售，交易税费仍以基准价计算。此前印尼于3月强制要求煤炭交易使用基准价，但因基准价不透明、更新慢且价格高，市场更倾向使用印尼煤炭指数定价。该政策调整可能影响镍矿供应。同时，当前镍市场供应端各环节均维持高位增长，镍矿发运量回升，国内港口库存累增且超过2020-2023年同期水平，纯镍产量及进口增加，6月总供应同比增52.45%，镍铁进口同比增49.92%；需求端偏弱，300系不锈钢行业长期亏损，镍铁利润自4月起萎缩，中镍矿路径亏损扩大，产业链或扩大减产，镍豆制硫酸镍成本约12万/吨，外采厂家成本利润临界点约12.6万/吨，均有所下降；库存方面，LME及上期所库存均呈累增趋势。