【观点】镍行业供给成本共振，底部支撑显现

华创证券发布研报，分析全球镍供给受印尼资源民族主义政策影响，2026年镍矿配额下调导致供给缺口显现。

硫磺价格上涨推高湿法冶炼成本，阶段性夯实镍价底部支撑。

需求端，传统领域弱稳，但固态电池等新领域打开长期增长空间，行业过剩规模收窄。

研报最后建议关注包括格林美在内的行业头部核心标的。