【观点】镍期货国际化落地，格林美"两端锁定"经营模式迎更大机遇

镍期货国际化业务实现从交易、结算到交割的全流程闭环，格林美作为国内再生镍行业中唯一同时拥有LME和上期所镍交割品牌的企业，其"外采LME、内销沪镍"的定价模式迎来更大市场机遇。

公司核心经营逻辑为两端锁定、赚取加工费，进口镍原料参照LME镍价结算，国内电积镍销售锚定上期所沪镍价格加升贴水，购销两端同步锁定价格，收益源于加工服务，整体风险可控、收益稳定。

公司独有的"海外原生镍+国内再生镍"双供给体系从地缘、原料保供、价格三个维度对冲经营风险，采购锚定LME、销售锚定沪镍实现内外盘双向价格锚定；荆门基地依托"镍钴废料—硫酸镍钴晶体—电积镍—前驱体—三元正极材料"完整产业链打造全链条闭环风控方案，内部消化原料品质波动，再生镍规模居行业首位。

随着上期所镍期货对外开放及交割月移仓业务落地，沪镍成为跨境定价的重要参考，这套模式的优势将进一步释放。