潮宏基Q1净利润暴涨44%！珠宝扩张+机构力挺，这波操作能持续吗？

万联证券发布潮宏基研究报告，给予买入评级。2024年公司营收65.18亿元，同比增长10.48%，但归母净利润1.94亿元，同比下滑41.91%，主要因菲安妮商誉减值1.77亿元。2025Q1营收22.52亿元，同比增长25.36%，归母净利润1.89亿元，同比大增44.38%。珠宝业务逆势扩张，线下门店增至1511家，积极布局东南亚市场。皮具业务收入下滑27%，但公司分红比例高，2024年累计分红占净利润160.59%。分析师预计2025-2027年净利润分别为4.28/4.93/5.81亿元，维持买入评级。