【观点】国海证券首予潮宏基"增持"评级

国海证券9月24日发布研报，首次覆盖潮宏基并给予"增持"评级。

研报认为，公司时尚珠宝延续较快增长，传统黄金盈利能力持续改善，利润增速快于收入。

渠道端进一步向加盟倾斜，开店节奏放缓、更注重门店质量，自营渠道盈利能力提升与优化门店结构的方向一致；海外仍处拓展早期，门店数量稳步增加。

时尚珠宝业务增长与产品结构优化有望支撑盈利能力改善，加盟渠道拓展有望贡献中长期增长。