民生证券—零售行业周观点：步步高调改持续推进，坚定转型品质零售，让长沙更美好—250310

步步高因经营承压启动重整，聚焦超市和购物中心两大主营业务。2021年起利润持续亏损，门店数量大幅减少。24年3月引入胖东来团队进行全面调改，涉及员工薪资、卖场规划、商品重整等多个方面。长沙地区消费力强且活跃，调改后门店销售额显著增长，春节期间销售额同比大增。投资建议中提到推荐潮宏基等珠宝品牌。