【观点】光伏行业“反内卷”加速，格局生变

3月3日，A股光伏概念股走强，北京科锐涨停。中信证券表示，在银价暴涨背景下，光伏电池组件头部厂商有望加快贱金属浆料替代，带动行业成本梯度分化加剧，落后产能或面临加速淘汰压力，具备核心技术和专利优势的头部厂商有望脱颖而出，预计光伏电池组件行业“反内卷”有望迎来加速。

联储证券认为，行业“反内卷”并非短期运动，而是中国光伏产业从青春期迈向成熟期的标志性拐点，政策与市场力量共同驱动的供给侧改革正在将行业从“价格战”泥潭推向“价值重构”，2026年被工信部明确为“光伏行业治理攻坚之年”，治理行业内卷将是本阶段工作的重中之重，预计光伏行业的竞争逻辑、产业格局、企业行为模式均将发生转变。