漫步者2025半年报：营收微增 扣非净利下滑

漫步者发布2025年半年报，25H1实现营收13.53亿元，同比增长1.95%；归母净利润2.00亿元，同比增长9.07%；扣非归母净利润1.88亿元，同比下滑12.01%。分业务看，耳机营收7.90亿元同比下滑10.85%，音响营收5.08亿元同比增长17.40%，汽车音响营收0.05亿元同比下滑10.29%。单季度25Q2营收6.94亿元同比下滑0.90%、环比增长5.44%，归母净利润0.98亿元同比下滑11.59%、环比下滑4.21%，扣非归母净利润0.91亿元同比下滑14.35%、环比下滑5.57%。业绩下滑主要系收入下滑叠加股权激励费用增加。25H1毛利率40.36%同比下降0.88个百分点，期间费用率21.77%同比上升0.97个百分点。公司持续加强自主品牌建设，通过社交媒体营销、IP联名等强化品牌；产品矩阵丰富，多品牌协同运营；渠道上拓展线上及海外市场，国内拥有上百家区域经销商，线上在京东、天猫等平台领先。