顺丰控股受益反内卷政策 无人物流车降本增效显著

顺丰控股受益于国家邮政局'反内卷'政策遏制低价竞争，直营模式使其能更快推进无人物流车应用。预计今年引进数千辆无人车，单车月节省2000元成本，叠加国补刺激家电3C消费带来的业务增长，公司收入增速回升，2025年PE约20倍。分析师认为未来两年业绩将保持15-20%增长，维持推荐评级。