小摩：予顺丰控股“增持”评级 目标价46港元

小摩发布研究报告，给予顺丰控股H股‘增持’评级，目标价46港元。预计2025—2026年顺丰收入年复合增长率约10%，利润年复合增长率约20%，供应链管理和国际分部将显著增长。该行认为顺丰有机会增加股东回报，资本支出达顶峰后可能提高派息及股票回购。