顺丰11月单价环比提升 利润率修复可期

顺丰控股等快递公司发布2025年11月经营数据。

顺丰11月业务量增速为20.13%，较10月的26.26%环比小幅回落，主要原因是公司主动进行业务结构调优。业务调优带动单价环比提升0.29元，有助于公司利润率修复。

行业层面，8月以来快递行业反内卷后涨价效果显著，11月行业单价环比提升1.9%。行业竞争秩序改善，快递格局可能加速分化。

投资建议看好顺丰控股的经营拐点及现金流拐点到来后迈入新发展阶段，短期利润率有望稳步修复，中长期国际业务有望打开新成长曲线。