【观点】顺丰2025财报分析：增长与挑战并存

顺丰控股2025年营收首次突破3000亿元，归母净利润同比增长9.3%，同城业务收入增长43.4%，供应链及国际业务扭亏为盈，成为财报两大亮点。但公司面临毛利率下滑、人工成本上升的挑战，2025年毛利率同比下滑0.61个百分点，以价换量模式持续。分析认为，快递行业价格战有望缓和，核心业务盈利能力或修复，但同城业务高增长可能难持续。