【观点】地缘冲突持久化强化石油板块逻辑

文章分析认为，当前地缘冲突性质发生根本转变，市场已抛弃“短暂烟花秀”的幻想，开始为更持久、更具外溢性的对抗定价。油价逻辑正经历质变，从传统“地缘风险溢价”转向对潜在“供给收缩”的真实短缺预期定价。同时，宏观交易主线从“滞胀担忧”切换至“衰退交易”，持续高油价将侵蚀需求。在此背景下，石油板块的供给约束逻辑在冲突持久化背景下变得更为坚实，作为石油装备与服务商的杰瑞股份被列为关联个股。文章建议投资布局不能仅停留在单一资产，需构建多层次防御体系，并与新能源资产形成战略互补。