【观点】券商看好合资公司及公司成长前景

2026年4月30日，杰瑞股份与FTAI成立合资公司，计划于2027年实现年产100台Mod—1CFM56航改燃机。券商分析认为，此次合作将强化杰瑞的强成撬核心优势，其模块化方案能更好地满足AIDC场景对快速部署电源的需求，并有望切入高毛利的燃机后市场。

当前北美算力资本开支高增，区域性缺电强化了燃气轮机的需求，行业核心矛盾在于供给侧的机头产能约束。分析指出，公司通过战略合作锁定了多元化的机头资源，此前市场对其储备不足的担忧已被证伪，业绩兑现确定性处于行业领先。

在能源安全背景下，公司油气主业景气度持续上行。同时，公司正加速向电力一体化解决方案平台转型，北美电力板块有望打开第二成长曲线。

基于以上逻辑，该机构维持公司2026—2028年归母净利润为39.5/56.6/76.3亿元的预测，并维持“买入”评级。