【观点】东莞证券首次覆盖杰瑞股份给予增持评级,AIDC订单突破打开长期成长空间
研报虎
2026-08-14
东莞证券研报指出,杰瑞股份2026年上半年归母净利润同比有所下降,短期业绩承压主要受中东地缘冲突致项目交付延期、汇兑损失、处置俄罗斯子公司及AIDC订单未到交付节点四重因素影响,剔除非经营性因素后经营性利润仍保持正增长,Q2单季业绩环比改善,下半年有望延续向好态势。
公司上半年综合毛利率微降,经营性现金流阶段性承压,主要因预付款项和存货大幅增加,其中高端装备制造毛利率同比提升。
核心亮点在于AIDC业务实现历史性突破,2025年11月至2026年8月13日公司累计斩获超31亿美元燃气轮机相关订单,同时与西门子能源、FTAIPower达成战略合作,产能布局加速,相关订单2027年起进入交付周期,将对后续业绩形成强力支撑。
东莞证券首次覆盖给予公司“增持”评级,看好公司长期成长空间。
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公司上半年综合毛利率微降,经营性现金流阶段性承压,主要因预付款项和存货大幅增加,其中高端装备制造毛利率同比提升。
核心亮点在于AIDC业务实现历史性突破,2025年11月至2026年8月13日公司累计斩获超31亿美元燃气轮机相关订单,同时与西门子能源、FTAIPower达成战略合作,产能布局加速,相关订单2027年起进入交付周期,将对后续业绩形成强力支撑。
东莞证券首次覆盖给予公司“增持”评级,看好公司长期成长空间。
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