净利润暴涨18倍背后：兴民智通一季度增收不增利，现金流亮红灯

兴民智通2025年一季报显示，公司实现营业总收入2.25亿元，同比增7.76%；归母净利润1.35亿元，同比暴增1829.51%，但扣非净利润仅142万元，同比增286.92%。净利率达60.32%，但毛利率12.61%同比降0.73个百分点。三费占比升至14.48%，财务费用压力明显。货币资金5048万元同比降32.1%，应收账款增22.19%至1.1亿元，流动比率仅0.6，现金流与负债指标均亮红灯。