神剑股份一季度净利润暴增66%！但现金流惊现负增长，应收账款竟是利润的39倍？

神剑股份2025年一季报显示，公司营收5.2亿元同比增长3.63%，净利润1186.74万元同比大增65.63%。毛利率和净利率分别提升4.3%和89.3%，但经营性现金流由正转负且应收账款/利润比值高达3965%。公司珠海新产线即将投产，但聚酯树脂行业竞争加剧叠加34.9%有息负债率，现金流吃紧值得警惕。